楽天株価は「反撃の2026年」へ突入したのか？ モバイル黒字化と巨額社債の「出口戦略」を完全解剖

楽天株価は「反撃の2026年」へ突入したのか？ モバイル黒字化と巨額社債の「出口戦略」を完全解剖の疑問点について、専門知識を基に徹底解説します。

株式市場が最も恐れていたのは、2024年から2025年にかけてピークを迎えた巨額の社債償還リスク、いわゆる「リファイナンス問題」だった。一時はデフォルト懸念すら囁かれ、格付け機関による格下げが株価の重石となり続けていた。

しかし、三木谷浩史会長兼社長が主導した一連の資金調達スキーム――海外外債の発行、楽天銀行の新規上場（IPO）に伴う株式売却益、楽天証券HDへの外部出資受入、さらにはアセットライト化の徹底――は、最悪のシナリオを回避させた。市場は今、その「土壇場での資金繰り力」を再評価し始めている。ただし、借り換えによって高止まりした利払いコストは、今後の利益を確実に圧迫し続ける計算だ。