丸三証券のフレキシブルインカムは買いか？評判と分配金の裏側を徹底検証

丸三証券のフレキシブルインカムは買いか？評判と分配金の裏側を徹底検証の疑問点について、専門知識を詳しくお届けします。

「毎月決まった分配金が口座に振り込まれる」という仕組みは、年金生活者や定期収入を望む層にとって抗いがたい魅力を放ちます。丸三証券の店頭窓口や対面営業において、フレキシブルインカム（NWQフレキシブル・インカムファンド）は長年主力商品の一角として推奨されてきました。しかし、結論から申し上げれば、資産形成や複利効果を目的とする現役世代の投資家にとって、無条件で買いと言えるファンドではありません。

同ファンドの最大の訴求点は、米国の運用会社NWQ社による「株式」「ハイイールド債」「優先証券」「転換社債」などの機動的なアセットアロケーションにあります。市場環境が良い局面では、配当等収益に加えて値上がり益も享受できる設計とされています。ところが、高水準の分配金を長年維持し続けた結果、運用の実勢利回りを上回る支払いが発生し、ファンドの体力を削り取ってきた側面は否定できません。

販売資料に記載された表面上の分配金利回りを見て「これだけの高利回りで運用できるなら安心だ」と判断するのは極めて危険です。投資信託における分配金とは、預貯金の利息とは異なり、ファンドの純資産総額から直接支払われます。得られた運用益以上の分配を続ければ、元本そのものが目減りしていくのは自明の理です。